前言：15/16榨季的六月國內糖市迎來一波大幅上漲，并且在七月到達階段性頂部的之后，便開始下行。這其中的邏輯主要在于內外糖價差的縮小甚至出現價格倒掛。但是，在目前國內經濟增長減速的情況下，食糖的需求消費的變化就顯得尤為重要。
為此廣西糖網開展了“15/16榨季已過大半，夏季采購備貨即將到來，您認為食糖消費會怎么樣？”的網上調查。
截至8月9日，本次調查參與人數673人，有93位參與者選擇了“食糖供需相對平衡，食糖價格平穩、消費穩定”占到了參與總人數的13.8%。
有203位參與者選擇了“由于經濟增速回落，導致消費者信心下降，食糖需求和消費降低”占到了參與總人數的30.2%。
還有377位參與者選擇了“夏季消費打開，食品廠開工率逐步提升，食糖消費有所提升”占到參與總人數的56.0%。
銷售情況：
根據糖協最新公布顯示，15/16榨季截止7月末全國產糖量870.19萬噸（上榨季1055.6萬噸），銷糖量600.39萬噸（上榨季772.75萬噸），銷糖率69%（上榨季73.2%）。產銷同比分別減少185.41萬噸和172.36萬噸 。產量的下降本是價格上漲的有利因素，但是銷量也跟隨下降就直接對沖掉一部分利好的預期。這少賣的172萬噸誰占去了呢？
在15/16榨季進口糖配額與14/15榨季持平，均為194.5萬噸。在去年的加工糖會議上有傳聞顯示，配額外進口量可能為190萬噸。
這個時候，走私糖被推到風口浪尖，業內許多人士都預估本榨季走私糖在250萬噸左右，而筆者估計可能達到300萬噸左右。如果以上假設為真，再加上14/15榨季結轉的100萬噸。那么國內的白糖理論可供應量應該是：870.19+194.5+190+300+100=1654.69萬噸。
消費情況：
消費相對比較難統計，因為包含太多銷售渠道和通路，像商超、批發市場、數據收集比較困難。筆者暫時從宏觀方面去了解和分析。
從國家統計局和商務部數據來看，從今年年初至今飲料和食品銷售總額均有小幅的增長， 價格指數有所下降。但是今年的價格指數大幅高于去年同期水平，那么可能消費總額的提升并沒有帶來消費量的提升，也許只是物價漲幅較快的所形成的結果。
根據中金公司對全國連鎖店超市飲料統計數據顯示：茶飲料領域，2016年上半年實現營收34.4億元，同比下跌7.4%，銷量52.2萬噸，同比下跌10.8%；果汁飲料領域，上半年實現營收47.3億元，同比下滑14.4%，銷量60萬噸，同比下滑16.9%；蛋白質飲料領域，上半年實現營收105.1億元，同比下滑10.3%，銷量76.7萬噸，同比下滑13.5%。顯然和國家統計局和商務部的數據相悖。但是參考了2015年的數據發現，飲料里包含了包裝飲用水。
有消息顯示：2015年包裝飲用水銷量為8766萬噸，占到軟飲料行業產量近一半，收入規模約為1400億元，在軟飲料相對低迷的背景下維持了同比增長12.15%的高增速增長。
另外，今年部分飲料巨頭的半年報并不好看。例如：
可口可樂公開的二季度年報顯示：主營收入同比增長 -4.57%，而一季度主營收入增長也為 -4.01%。
百事可樂2016 年前半年來看，百事公司的總收入下降 3.1%，除去匯率影響，有機增長為 3.4%，凈利潤為 29.4 億美元，下降了 8%。從第二季度來看，季度收入下跌 3.3%，為 153.95 億美元，略高于市場預期，凈利潤為 20.1 億美元，升 1.3%。
統一企業上半年該實現營業收入為117.13億元，同比下降2.4%；毛利率為36.9%，比去年同期下降0.9個百分點。
康師傅更是因為業績下滑被從恒生指數剔除。
圖二：飲料類2015年2月—2016年6月零售類值（數據來自國家統計局）
圖三：2015年1月—2016年7月飲料銷售同比及累計同比（數據來自國家商務部）
圖四：2015年1月—2016年7月食品銷售同比及累計同比（數據來自國家商務部）
圖五：2015年1月—2016年7月食品類居民消費價格指數（數據來自國家統計局）
結語:
截至目前，廣西糖網093現貨價格已經漲到5850或以上。工業庫存在新榨季供糖旺季到來前也應有足夠的消化時間，走私糖高壓嚴打，進口糖月進口量低于往年。大部分信息都是有利白糖價格提升。
但是由于中國的經濟結構的調整，導致消費的萎縮，并且上半年由于夏季氣溫偏低，雨水過多造成消費者購買飲料次數減少，以及傳統飲料受到消費觀念的改變減少含糖食品飲料的攝入，都是上半年牽制含糖食品消費的重要原因。
后期飲料消費情況，可能要更多的依賴于持續的高溫天氣，飲料消費才會火辣辣的展開，而金9銀10即將到來，也許這才是具有周期性的真正旺季。
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