編前語(yǔ)：套利，因其低風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定收益而受到廣泛機(jī)構(gòu)投資者的青睞。特別是在面對(duì)一些重大事件引發(fā)的市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，比起單邊投機(jī)交易，套利交易看重的更是長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。套利交易在商品交易市場(chǎng)中具有舉足輕重的地位，因此廣西糖網(wǎng)隆重推出《套利分析》欄目，為您及時(shí)追蹤分析糖市套利機(jī)會(huì)。
一、一周行情回顧
在宏觀面利好的帶動(dòng)之下，上周糖市和大部分商品一樣，出現(xiàn)了小幅收漲的走勢(shì)。柳糖主力合同13013一周小幅上漲97元，上周五以5571元報(bào)收；鄭糖主力合約一周小幅上漲54元，上周五以5443元報(bào)收。
本周一（17日）糖市繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭，柳糖、鄭糖所有合同合約均全線大幅收漲，柳糖主力合同13013以5638元報(bào)收，上漲75元；鄭糖主力合約1305以5523元報(bào)收，上漲87元。
二、套利機(jī)會(huì)分析
柳糖13054和13013價(jià)差走勢(shì)圖
觀察近期糖市各合同合約的走勢(shì)，柳糖13013和13054存在跨期套利的機(jī)會(huì)。分析近兩周的價(jià)差走勢(shì)來(lái)看，近期兩個(gè)合同的價(jià)差有所走強(qiáng)，在上周走強(qiáng)至-41元后，又有所走弱，截至12月17日收盤，兩個(gè)合同的價(jià)差為-109元。也就是說(shuō)，過去兩周，5月份的合同較1月份合同走勢(shì)強(qiáng)，呈遠(yuǎn)強(qiáng)近弱的態(tài)勢(shì)。再?gòu)臍v史價(jià)差走勢(shì)分析，我們可以看到今年的走勢(shì)與去年同期走勢(shì)較為相似，價(jià)差走勢(shì)呈先走弱后走強(qiáng)的走勢(shì)，且過去幾年的價(jià)差走勢(shì)均是5月份合同價(jià)格高于1月份合同。
因此，從這些來(lái)看，筆者認(rèn)為在未來(lái)幾周，兩個(gè)合同的價(jià)差有進(jìn)一步走強(qiáng)的趨勢(shì)，可輕倉(cāng)介入買13054賣13013的跨期套利操作，止損價(jià)差-180元，止盈價(jià)差0元。
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