18/19榨季上半場(chǎng)國(guó)內(nèi)期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格整體區(qū)間震蕩趨勢(shì)為主未能形成有效的單邊趨勢(shì)性行情，價(jià)格基本圍繞直補(bǔ)、放儲(chǔ)、進(jìn)口政策、牛熊周期論等關(guān)鍵點(diǎn)展開波動(dòng)。在上半年部分基本面題材的消化和政策進(jìn)一步清晰之后，三季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將會(huì)圍繞加工糖、放儲(chǔ)可能性、現(xiàn)貨銷售、倉單等問題展開交易。
四季度進(jìn)入19/20榨季，市場(chǎng)會(huì)圍繞開榨時(shí)間、產(chǎn)量增減、加工糖供應(yīng)、新糖定價(jià)等問題炒作波動(dòng)。
歷年熊轉(zhuǎn)牛周期，通常是伴隨巨大的結(jié)轉(zhuǎn)庫存之后產(chǎn)量進(jìn)入減產(chǎn)周期價(jià)格才開始轉(zhuǎn)牛。近幾年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)政策對(duì)白糖干擾加劇，產(chǎn)量增減周期面臨打破可能從而導(dǎo)致牛熊周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)間被拉長(zhǎng)。
筆者，簡(jiǎn)要分析下半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)關(guān)鍵變量。個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。
產(chǎn)業(yè)年報(bào)：新舊供需展望，牛熊一念之間.pdf
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