2020-02-13 09:22:49 網(wǎng)站投稿 T大
外盤03合約周五到期，昨晚繼續(xù)沖高接近16美分，近期外盤利好不斷，泰國印度產(chǎn)量下調(diào)給市場充足的力量往上走，不過需要注意的是后面的05合約貼水較大，各大機(jī)構(gòu)對20/21榨季供需缺口的下調(diào)使得遠(yuǎn)月合約承壓，走勢相對理性。
國內(nèi)方面，廣西1月的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出爐，供需雙雙小幅增加，而從供應(yīng)數(shù)據(jù)來推斷，預(yù)計(jì)最終產(chǎn)量大概率不及預(yù)期的600萬噸，給市場提供了長期的支撐。不過，在疫情的影響下，我想后面2-3個月的消費(fèi)情況并不樂觀，甚至相對悲觀，因此將壓制05的高度，從這兩天的走勢來看，05合約5800難以逾越，如果后續(xù)銷量維持清淡，那么05合約交割前大概率在5550-5800之間震蕩為主。而09合約雖然有關(guān)稅的下調(diào)影響，但是由于外盤預(yù)期較好，加上后期消費(fèi)的逐步恢復(fù)，或逐步強(qiáng)于05合約，不過升水幅度或相對有限，50左右面臨較大壓力。
策略:目前05合約較為適合做賣出寬跨式期權(quán)，賣出6000的看漲期權(quán)和賣出5500的看跌期權(quán)收取權(quán)利金。另外單邊行情而言，維持05合約5550-5800的震蕩看法，按照震蕩方式操作。
