2020-07-29 08:58:05 網站投稿 T大
產業資訊：
1、巴基斯坦將進口約 30 萬噸糖，以解決糖短缺問題。7 個月來，供應短缺已提振當地糖價上漲 22%。此舉可能會支撐全球糖價，并穩定當地市場。
2、7 月份前四周，巴西食糖平均日發運量達到 14.64 萬噸，大幅高于去年同期的 7.918 萬噸。預 計 7 約總出口量或達到 337 萬噸，接近 2017 年 9 約創下的 350 萬噸的單月記錄。
原糖：全球疫情加速蔓延，經濟恢復壓力仍大。基本面，巴西 7 月上半月巴西糖 302 萬噸，6 月下半月為 272 萬噸;本年度累計產糖 1631 萬噸，同比增 50%。預計巴西7月總出口量或達到337萬噸，接近2017年9月創下的350萬噸的單月記錄。印度季風雨充沛，利于甘蔗播種，播種期將于6月底7月初完成。巴西7月上半月產糖進一步增多，壓制原糖價格。但昨日來自外圍的巴勒斯坦將進口30萬噸糖，印尼、中國也將增加食糖需求，短時提振原糖。鑒于巴西生產和出口順暢，原糖在區間高位承壓。
分析：國內夜盤鄭糖震蕩走弱，昨日現貨價格下調 10-60 元/噸不等。基本面羸弱，6月進口食糖41萬噸，其中從巴西進口24萬噸，7月巴西對中國食糖裝船40萬噸，高于6月的23.5萬噸。6月到港壓力已經明顯，后期壓力仍存，加工糖將擠占國產糖銷售。盤面內外價差高企，高價差壓制國內糖價。產區7大集團糖廠在7月前28天銷售較上月同期無明顯好轉，后期繼續關注雙節需求高峰銷售情況。
策略建議：短期，sr2009 合約受進口沖擊和消費無好轉影響，偏弱對待。關注現貨成交和原糖。中線因遠期價格處于國內制糖成本以下，4800附近輕倉做多布局。長期看，供應充裕，鄭糖寬區間走勢。1-5 價差看，5月傳統上供應壓力大于1月，1-5 價差走強的概率高。
