2021-03-16 17:16:50 沐甜 T大
沐甜月報(2021)之2月食糖市場數據變化情況匯總及后期行情展望
一、2月份食糖市場數據匯總
（一）2月食糖產銷情況
截至2021年2月底，甘蔗糖廠已進入生產高峰期，甜菜糖廠已全部收榨；2020/21年制糖期全國已累計產糖867.67萬噸（上制糖期同期882.54萬噸），其中，產甘蔗糖714.41萬噸（上制糖期同期743.26萬噸）；產甜菜糖153.26萬噸（上制糖期同期139.28萬噸）。
圖1：2020/21榨季截至2月底全國食糖產銷數據圖
截至2021年2月底，本制糖期全國累計銷售食糖338.5萬噸（上制糖期同期401.72萬噸），累計銷糖率39.01%（上制糖期同期45.52%），其中，銷售甘蔗糖256.11萬噸（上制糖期同期320.02萬噸），銷糖率35.85%（上制糖期同期43.06%）；銷售甜菜糖82.39萬噸（上制糖期同期81.7萬噸），銷糖率53.76%（上制糖期同期58.66%）。
圖2：2020/21榨季截至2月底全國各區食糖產銷情況圖
（二）2月食糖現貨價格整體呈現上漲趨勢
2月份，國內食糖現貨價格整體呈現上漲趨勢。據沐甜科技網站跟蹤的38座城市白糖現貨價格數據來看，1月份38個城市中，除4座城市外，其余34座城市白糖現貨價格均為上漲走勢，上漲幅度在50—300元/噸之間。
圖3：2月底各地區現貨價格對比圖
將漲跌按區間統計，上漲10-99元/噸的有西安、蘭州、北京、天津4地，占10.52%；上漲100-199元/噸的有杭州、寧波 、徐州、南京、嘉興、柳州站臺、廣州、昆明、重慶、成都、大理、哈爾濱、鲅魚圈、鄭州、商丘、濟南、青州、日照、武漢、南昌、合肥、蚌埠、襄陽34地，占60.52%；上漲200-299元/噸的有福州、晉江、南寧站臺、來賓、長春、長沙6地，占15.78%。上漲300元/噸以上的有太原1地，占2.63%；持平的有上海1地，占2.63%；下跌10-99元/噸的有烏魯木齊、臨沂、銀川3地，占7.89%。
圖4：2月底現貨價格漲跌區間統計圖
圖5：2月底現貨價格漲跌具體城市分布圖
二、近期食糖市場動態
（一）榨季生產動態：收榨糖廠數量不斷增加
廣西：本榨季廣西累計開榨79家糖廠，目前已經有50家糖廠收榨，下周廣西糖廠收榨進度有望集中，預計月底廣西95%的糖廠收榨完畢。
云南：截止目前不完全統計，本榨季云南51家糖廠已全部開榨，同比增加1家，20/21榨季云南糖廠已經全面投入生產。
湛江：20/21榨季湛江共有18家糖廠開榨，截至目前不完全統計已有8家收榨，本周湛江將進入集中收榨期，預計至多6家糖廠收榨。
海南：20/21榨季海南共有5家糖廠開榨，截至目前為止，海南所有糖廠已經全部收榨。
此外，新疆、內蒙所有糖廠已經全部收榨。
（二）全國食糖供需情況：產糖量、銷糖量同比減少
截至2月底，全國累計產糖868萬噸，比上年度同期減少15萬噸，減幅1.7%；累計銷糖339萬噸，比上年度同期減少63萬噸，減幅15.7%；銷糖率39%，同比減少6.5個百分點。目前，北方甜菜糖廠已全部收榨，產糖量基本符合預期；南方云南甘蔗糖廠已進入生產旺季，其余產區陸續收榨。
圖6：中國食糖供需平衡表（來源：中國農業信息中心）
（三）國內外利多消息
1、1月份關稅配額外原糖實際到港7萬噸，2月份關稅配額外原糖實際到港數量為0。
1-2月的進口數據要等到3月18日才發布，但從商務部節前公布的關稅配額外原糖到港情況看，1月份實際到港量只有7萬噸，進口節奏顯著放緩，預計將以消化庫存為主。2月份關稅配額外原糖實際到港數量為0。
2、印度政府將20/21年度糖產量預估下調80萬噸
一位印度政府高級官員表示，預計2020-21年度該國食糖產量為3020萬噸，比最初估計降低約80萬噸。印度政府最初預計本年度的糖產量為3100萬噸，這位官員說：“但是，由于北方邦部分地區的非季節性降雨損害了甘蔗作物，產量預計會略低，為3020萬噸。”
3、泰國：截至3月4日19家糖廠收榨，產量降14年新低
泰國甘蔗農民聯合會辦公室主任Naratip Anantasuk透露，泰國截至3月4日已有19家糖廠收榨，累計壓榨甘蔗約6401萬噸，日榨量約為28.0316萬噸，平均出糖率112.34千克/噸甘蔗。
（四）國內外利空消息
1、20/21榨季截至2月底全國食糖產銷進度同比偏慢。
2020/21年制糖期全國已累計產糖867.67萬噸（上制糖期同期882.54萬噸），全國累計銷售食糖338.5萬噸（上制糖期同期401.72萬噸），累計銷糖率39.01%（上制糖期同期45.52%），整體而言，全國食糖產銷進度同比偏慢。
2、漳州后石港區迎來6萬噸原糖首艘外貿船舶
近日，承載著6萬噸原糖的塞浦路斯籍“奧斯特”貨輪順利完成卸貨任務，駛離漳州開發區后石港區。該貨輪是后石港區迎來的首艘外貿船舶。
3、巴西2月出口糖185萬噸。
相關數據顯示，巴西2月出口糖185.12萬噸，同比增加41.41%，巴西20/21榨季20年4月-21年2月累計出口糖3208.34萬噸，同比大增80.41%。
4、TRS：預計21/22年度全球糖市供應過剩518萬噸
咨詢公司TRS發布報告稱，21/22年度全球糖市預計將轉為供應過剩，原因之一是泰國和印度產量上升。根據TRS預計，21/22年度全球糖市將出現供應過剩518萬噸（原糖值）。
三、近期糖價走勢和后市觀點分析（個人觀點，僅供參考）
（一）沐甜科技網站南寧站臺近期現貨價格走勢
圖7：沐甜科技網站南寧站臺近期現貨價格走勢圖
春節假期以來，沐甜科技網站南寧站臺現貨報價最低的是2月18日，報價為5330元/噸；最高的是2月25日，報價為5480元/噸。從2月25日開始，食糖現貨價格以每天10-20元不等的幅度開始下跌，3月16日南寧站臺現貨報價為5380元/噸，總體說來，現貨價格整體呈現2月上漲3月下跌的趨勢。
（二）鄭州商品交易所白糖2105（SR105）合約近期走勢
圖8：鄭州商品交易所白糖2105（SR105）合約日線走勢圖
在春節過后，鄭州商品交易所白糖2105（SR105）合約2021年2月18日從5288附近開始拉漲，突破了前期壓力位5370，之后一路上漲，并在2月25日和3月5日兩度到達5560的高點附近。3月5日后糖價受阻開始回落，目前價格在在5370附近震蕩。
（三）近期糖價下跌原因分析
一是受國際糖價走勢影響，國內糖價沖高受阻回落，國內、國際糖價呈現同頻共振的走勢。二是產區雖然有收榨糖廠數量增加的加持，但是產銷率卻并不理想，2月底全國的銷糖率為39%，同比減少6.5個百分點，相較于去年同期有所下降。三是國內外一系列利空因素的影響，使得糖價上漲動能被消耗，多空轉換，使得糖價進一步下行。
（四）糖市分析：短期或將延續震蕩走勢（個人觀點，僅供參考）
在經歷了市場對于多空博弈的消化后，3月份食糖價格回落，目前價格又回到5370附近。隨著國內收榨糖廠數量的不斷增加，產量之謎也隨之明朗化，不斷增加的收榨糖廠數量，或將成為影響糖價走勢的一個“變數”。結合近期的食糖價格走勢來看，經過近日的下跌趨勢過后，下跌趨勢放緩，短期可能會有反彈出現，糖價或將持續震蕩走勢，不宜追漲殺跌，后市關注5370一線，注意風險防范。
后期關注國際食糖價格走勢、機制糖廠數量和產能、食糖進口數量、全球疫情發展、中國疫情情況、國內下游食糖消費、食糖進口企業的審批數量情況、收榨情況、去庫存速度、極端天氣等情況。
