2021-05-12 19:20:18 網站投稿 T大
作者：大陸期貨：袁徐超
本文由大陸期貨授權轉發，在此特別感謝大陸期貨獨家供稿！
總體前瞻：
今日繼續在內蒙東北部地區調研。該區域溫差大，糖分高，單產低，病蟲害少。市場曾預測該地區沒有玉米作為競爭作物應該不會減產。但是經過調研我們了解到由于油菜大麥漲價導致種植替代，輪種，以及政府保證主糧的要求。該企業種植面積大幅減少35-40%。減幅嚴重高于市場預期。
其次，本次調研不但確認了內蒙總體上大幅減產的預期，也得出綿糖比例可能繼續上升的結論。意味著下榨季白砂糖比本榨季更少，交割壓力和對盤面的影響更少。
一、 內蒙東北部某g糖廠
1、種植面積：今年預計15-20萬畝，去年26-27萬畝，種植面積下降35-40%。
2、 替代作物情況：該區域屬于高海拔，氣溫低，晝夜溫差達地區，作物生長周期短，因此，種植玉米不合適。大多數情況下只有甜菜能種好，具經濟價值，其他農作物種植收益不穩定，且一般要低于種甜菜。
3、 單產：毛菜2.7噸/畝，去除雜后平均2.45噸/畝，由于天氣、地理等原因，該地區單產變化較大，單產2-4噸/畝都有。扣雜率范圍8-11%，主要是8%。今天溫度低且雨水多。影響到播種進度。是否會進一步影響單產需要持續觀察。
4、 甜菜收購價：糖廠實行以質論價，去年平均收購價537元/噸左右。
5、 出糖率：20/21榨季菜絲含糖分16.56%（19/20榨季達到17.8-17.9%）工藝損失2.96%。20/21榨季出糖率為13.6%今年如果天氣配合預計能高點。
6、 地租情況：地租每年都在漲，今年460元/畝，去年400元/畝，前年300-350元/畝。由于地區單產都不高，所以地租一般是低于其他區域。
7、 產糖量和綿砂比例：去年一共產了91700多噸糖，綿糖6萬噸左右，砂糖3萬噸左右；21/22榨季可能傾向于繼續多產些綿糖。
8、 種植模式：企業95+%的種植地都是與農墾合作。因為好地、好機械設備、優良的種植戶都在農墾這邊，鼓勵農墾多種甜菜對企業本身也有利。
9、 土地潛力：該市具有種植潛力的地達到600萬畝以上，目前在旱地種植技術沒有突破的情況下，可實現經濟效益的地不足100萬畝。農墾有60+萬畝水澆地，都是具有種植經濟效益的，但受各方面影響，上榨季26-27萬畝。旱地種植風險高，雖然也可能實現種植收益，但企業之前沒有大規模去嘗試。今年雨水偏多，在旱地墑情允許的情況下可能會進行一部分旱地的試種。
10、種植收益：農墾自種，每畝產2噸就有利潤；如果是包地的話，每畝2.5噸可實現利潤。去年旱地（試驗地）平均單產只有1.8-1.9噸/畝，所以旱地種植風險仍然很高。
11、經過調整種植區域，重茬和迎茬的情況今年會得到改善，于此同時種植面積下滑。
12、直播與紙筒種植比例：70-80%是直播，20-30%是紙筒；2019年為100%直播，2020年試種了1萬多畝紙筒移栽。由于地理、天氣等原因，該地區無霜期短，生長期不足。高緯度地區的晝夜溫差大，帶來了該區高含糖的優勢，但寒冷的氣候也導致甜菜生長發育時間不足，單產偏低，引進日本的紙筒移栽技術在彌補生長期不足、提高單產方面有一定優勢。
13、銷售模式：企業銷售直供終端比例在10%以下，90+%以貿易商、中間商為主。該企業利用沐甜一口價商城銷售兩萬噸，同時有沐甜設立的廠庫。
14、庫存情況：該企業可售庫存不多主要為綿糖，且有5萬噸庫容倉庫。所以可以保證對市場持續供應而不必在夏天之前清庫。
