2025-06-23 15:00:25 環(huán)球時報 T大
盡管標普500等主要美國股指未出現大幅波動，但美國總統(tǒng)特朗普21日宣布對伊朗三處核設施發(fā)動空襲后，資本市場不確定性大增，投資者只能在焦慮中等待周一開盤后市場可能出現的異動。
以伊緊張局勢牽動全球經濟，原油、航運和資本市場的不確定性持續(xù)增加。數據顯示，一周以來，美國的原油價格上漲了約10%。布倫特原油期貨價格自6月10日以來累計上漲了18%，并于上周四觸及近5個月來的高點——每桶79.04美元。與此同時，由于擔心霍爾木茲海峽的通航風險，穿越該海峽的大型油輪租賃價格已上漲逾一倍?？死松芯抗?2日-19日的統(tǒng)計數據顯示，一艘可運載200萬桶石油的超大型油輪從波斯灣到中國的租賃價格已從每日不到2萬美元飆升至近4.8萬美元。
摩根大通近日發(fā)布研報稱，如以伊局勢導致霍爾木茲海峽被封鎖，國際油價可能進一步上升，甚至沖破每桶100美元。牛津大學研報認為，在最嚴重的情況下，全球油價或將飆升至每桶130美元左右。全球30%的海運原油和20%的液化天然氣供應經由霍爾木茲海峽這一關鍵航道。摩根大通認為，如該航道遭封鎖，全球不同地區(qū)受影響的程度不盡相同。整體而言，由于海灣地區(qū)大多數原油出口目的地為亞洲市場，因此亞洲受影響程度可能更大。這其中，高度依賴中東原油進口的印度和印尼受影響程度會更高。
歐洲近期加大了從美國進口液化天然氣的力度，對中東的依賴有所減少。不過英國《金融時報》援引Argus市場價格數據報道稱，自最新一輪以伊沖突爆發(fā)以來，歐洲柴油相對于原油的溢價飆升了60%，航空燃油的溢價也上升了45%，均達到15個月以來的高點。
美國作為能源凈出口國，所受影響可能相對較小。但美國當下面臨經濟放緩和通脹增加的壓力。摩根大通估算，油價每上漲10美元，美國通脹壓力就會增加0.3%-0.4%。
資本市場上各種資產的異動備受關注。美國《財富》雜志21日報道稱，明年國際金價可能升至每盎司4000美元，較當前金價有18%的漲幅。不過，新一輪以伊沖突爆發(fā)以來，國際金價并未上漲，反而下跌了2%。美國銀行分析師上周五表示，在全球動蕩背景下，黃金往往被視為重要的避險資產，不過戰(zhàn)爭和地緣政治沖突不一定會成為金價長期上漲的主要驅動力，美國政府赤字造成的影響可能更大。
數據顯示，自今年3月底以來，各國央行拋售的美債總額高達480億美元。美國政府赤字高企和大肆發(fā)行美債填補政府財政窟窿的不可持續(xù)性正引發(fā)越來越大的擔憂。分析師認為，各國央行的買入重點正轉向黃金而非美債，而且據估算目前黃金在各國央行儲備中所占的比例仍僅有3.5%。
在特朗普宣布對伊朗核設施實施打擊之前數小時，路透社分析了以伊局勢可能帶來的最糟糕經濟狀況。報道稱，倘若局勢惡化，美國通脹可能進一步升高，消費者信心將下降，近期美聯儲降息的可能性變得更小。受以伊緊張局勢影響，疊加市場對特朗普政府關稅政策的擔憂，上周美國股票基金遭遇3個月來最大規(guī)模單周資金外流，凈流出額高達184.3億美元。
以伊緊張局勢對美元走勢的影響則會比較復雜。今年以來，在關稅不確定性帶來的陰云下，美元指數持續(xù)走低。麥格里集團分析師認為，在美國直接介入以伊沖突的情況下，美元或會因避險需求而獲得短期支撐，但從長遠看，美元的地位或將被削弱，例如美國在阿富汗和伊拉克長期駐軍期間，美元就曾走弱。
