▌ 截至2025年7月1日CFTC原糖交易商持倉補(bǔ)充報告數(shù)據(jù)解析：
1、投機(jī)資金強(qiáng)化做空攻勢
空單激增6.3%（+13,767手）：創(chuàng)2025年最大單周增幅，反映基金押注短期巴西供應(yīng)攀升及亞洲增產(chǎn)預(yù)期。多單減持1.7%（-1,864手）：技術(shù)破位觸發(fā)多頭止損，杠桿資金撤離加劇拋壓。
2、商業(yè)端套保策略轉(zhuǎn)向
商業(yè)空單銳減7.0%（-29,985手）：糖價逼近巴西16美分/磅生產(chǎn)成本線，糖廠和貿(mào)易商銷售意愿減弱等待反彈。
3、極端持倉分化預(yù)警
投機(jī)—商業(yè)凈空差走闊：投機(jī)凈空（124,834手）與商業(yè)凈空（52,618手）差值達(dá)72,216手，逼近歷史極值（70,000手），通常預(yù)示短期下行動能透支后的反彈契機(jī)。
▌ 未來關(guān)注點
1、聚焦巴西生產(chǎn)動態(tài)：若甘蔗單產(chǎn)、ATR（含糖量）持續(xù)低迷，或引發(fā)市場估產(chǎn)下調(diào)，支撐價格。
2、“乙醇底”測試與反彈契機(jī)：原糖跌至與乙醇價格接近平水，或引發(fā)糖醇比例的調(diào)整及巴西食糖供應(yīng)局面的轉(zhuǎn)變。
3、極端持倉下的天氣與政策風(fēng)險：巴西霜凍等天氣風(fēng)險或印度出口政策調(diào)整，可能引發(fā)單日巨大波動。
4、關(guān)注主要進(jìn)口國對低價的接受度及采購情況。
熱線：4006-230057
信息：0772-3023699
商城：0772-3023997
