2024-12-05 17:28:21 T大
由于巴西中南部24/25榨季生產(chǎn)臨近結(jié)束產(chǎn)量減少，乙醇庫存出現(xiàn)今年來首降，加上市場預(yù)計年末節(jié)慶假期將提振燃料消費，11月前四周巴西CEPEA/ESALQ含水乙醇平均價格指數(shù)連漲四周，最后一周（11月25-29日）雖然價格沖高小幅回落（-0.27%），但11月整月均價同比上漲近4%，達(dá)到每升2.6201雷亞爾，為最近4年同期最高水平。
然而，巴西雷亞爾兌美元匯率貶值至歷史新低，直接拉低乙醇的原糖折算價格至13.98美分/磅，周環(huán)比下跌3.19%。
綜合來看，由于巴西乙醇市場需求強(qiáng)勁，加上醇油比價穩(wěn)定在約66%，更利于乙醇消費，若明年1季度乙醇庫存見底，即使糖醇價差顯示產(chǎn)糖利潤更大，明年糖廠在沒有新增壓榨產(chǎn)能的情況下，有可能調(diào)減制糖比例以滿足乙醇需求。
因此，明年一季度除了天氣風(fēng)險影響之外，乙醇市場需求變化也是影響巴西25/26榨季糖估產(chǎn)的重要考量因素。
