2025-07-24 18:26:12 T大
由于市場擔心近期巴西和美國的關稅談判波及乙醇,美國向巴西政府施壓要求取消對從美國進口乙醇的18%稅率,若巴西最終不受限制地開放美國乙醇進口,或與國內乙醇供應形成競爭,壓低利潤的同時阻礙未來的乙醇產能投資。

關稅風波的持續導致近期乙醇交易商對采購保持觀望,乙醇現貨需求減弱,近期圣保羅市場乙醇價格徘徊在一個月低位,但周環比微漲1%。最新巴西含水乙醇折原糖價格14.14美分/磅,與原糖價差縮小至2美分/磅附近的糖醇比轉換臨界點。
不過,鑒于糖廠的糖醇生產比例可能對價格的反應滯后,以及前期簽訂的原糖合約需要兌現,預計至少7月上半月的制糖比例仍然處于高位,不同機構的預估區間均處于創紀錄的53%-54%高位,加上7月上半月天氣干燥利于壓榨,甘蔗入榨量或比6月份顯著增加,產糖量可能超過300萬噸,達到歷年同期的最高水平之一。
8 月 1 日起巴西汽油中無水乙醇的混合比例將從 27% 增加到 30%,預計增加至少 10 億升的無水乙醇需求,進而導致含水乙醇的生產供應減少,關注利好政策對含水乙醇價格的支撐。若后續糖價漲幅不及乙醇,可能引發制糖比例的下調。
注:以上數據來源于國際,存在一定滯后性,可能與實時指標有所出入,僅供參考。