2019-11-07 17:26:15 沐甜 T大
寫在前面：俗話說，“無風不起浪”，今日鄭糖大幅下跌，浪起了，“風”在哪呢？
糖會后，結合國內外基本面情況、糖會信息、技術走勢等信息對糖會影響以及后期糖市走向做了觀點分享，11月5日寫文《大話糖業/糖會傳達利好預測，短期糖市繼續走高？》，文中做過糖價高位遇壓滯漲，短期有回調可能的預測，但是沒有想到單日回調幅度那么大，并且糖價是沖高后瞬間回落，是以過山車的形勢呈現短期逆轉，可能今日這么大幅度的回調很多人都始料未及，也有很多人在疑問、在尋找價格為什么會跌這么多？
通常對于商品漲跌的原因分析，可以有很多個角度，可以是基本面、消息面、政策面，可以是技術面、資金面、還可以是心理情緒面。有句話叫“樹欲靜而風不止”，如把這句話用于形容交易市場商品與消息關系那么近期的豆粕、棉花尤為合適，隨著中美貿易摩擦的消息上下波動起伏；還有一句話叫“無風不起浪”，但就鄭糖今日的行情看，暫時還沒有看到是什么明顯“風”，似乎更多能看到的是技術性影響的影子。
筆者搜羅了昨日夜盤至今的行情運動部分軌跡以及相關市場動態，僅供大家參考。詳情且往下看......
綜合漲跌板：
今日鄭州白糖期貨大幅下跌，在上市交易的合約中，跌幅從2.31%-3.04%不等，近月合約跌幅最大，如圖一所示。
圖一 白糖期貨漲跌（來自文華財經）
SR001合約：
作為主力合約的2001合約（圖二），日內最高漲至5797，最低跌至5580，一天之內上下217個點，如你有單在其中，或許一天之內就能感受到“天堂”與“地獄”的差別，特別是在滿倉的情況下，時至收盤收于5587，收盤統計下跌175個點，跌幅達3.04%。從歷史走勢圖看，價格經歷了拉高上漲再大幅回調的過程。
圖二 SR001(5分鐘)
高位“爭奪”瞬間：
從成交明細看，SR001（圖三）昨夜開盤5750后，伴隨著密集的主動買小單價格一路推升，至5790價位時，幾個價位上千手買單突然出現，眼看5800就快邁過去了，但接著上千手主動賣大單從天而降，5797只是曇花一現，留在行情圖的高位，伴隨著主動賣單今日價格從高位回落，并一路走低。
圖三 SR001成交明細（部分）（來自文華財經）
持倉龍虎版：
今日價格大幅下跌，SR001成交量188.7萬，至收盤持倉59.2萬手，持倉減少14.5萬手。看持倉龍虎版（圖四），板上排名前20中，多頭減少3.6萬手，減倉最多的發生在宏源期貨、方正中期、海通期貨席位；空頭減少4.12萬手，減倉最多的發生在中糧期貨、華泰期貨、光大期貨席位。從持倉龍虎版看，今日多空雙方多以減倉為主，增倉的席位微乎其微。
圖四 持倉龍虎版（來自于東方財富網站）
整體看走勢：
白糖指數，周線周期（圖五）上價格延通道上行，近日在次反彈至上升通道遇阻；日線周期（圖六）價格自4853低位反彈呈現一波上升趨勢，其中形成兩個走勢中樞，昨日形成高位頂分型，初步判斷背馳形成，價格有回調中樞需求；小時周期（圖七），價格5448開啟一波上漲走勢，5749頂分型形成，之后價格回落并跌破上升趨勢線，昨夜再次反抽上升趨勢線受壓下行。
圖五 白糖指數（周）
圖六 白糖指數（日）
圖七 白糖指數（小時）
今日現貨：
從以往期、現貨關系看，兩者會相互影響，而今日上午白糖期貨下跌80多個點，但現貨報價（圖八）卻相對穩定，甚至有些地方價格還呈現了小幅度的上調。由此看，期貨多反應未來和預期，而現貨價格則更多體現當下現貨供需情況，現貨價格穩定還主要受到庫存偏緊支撐。就沐甜科技信息部跟蹤情況了解到的情況，目前廣西、云南多個品牌售罄，可賣糖源已較少。
圖八 現貨價格（來自于沐甜科技網站）
農產品板塊：
近日農產品期貨中商品價格多呈現下跌，板塊指數（圖九）高位回調。農產品板塊指數自9月30日低位反彈，一路高歌猛進，而最近三日，價格高位滯漲回落，今日收小陰線，且跌至上升趨勢線，后市觀察趨勢線支撐情況。
圖九 農產品板塊指數（來自于文華財經）
ICE原糖走勢：
昨日原糖指數自12.81（圖十）高位回落，主要受巴西貨幣雷亞爾兌美元貶值影響。昨日原糖呈現下跌走勢，最低跌至12.63，靠近上升趨勢線，關注趨勢線支撐情況。
圖十 ICE原糖指數（小時）
古人語“天時地利人和”，商品價格行情運行也需要。雖然國內基本面向好，中長期價格有向好的基礎，“天時”具備，但短期“地利、人和”不配合。從短期供需上說，南方即將開榨，新糖上市會越來越多；再從技術形態看，價格最近多呈通道運行，價格反彈剛好碰通道上軌受壓；再從資金面上說，最近幾日價格上漲持倉卻不斷減少，有獲利資金平倉；再從心理層面上說，雖然國儲出庫是傳聞，但價格越高，在供給偏緊的情況下，大眾擔憂會越重，影響短期看多勢頭；再看相關市場，近日國內農產品板塊指數高位逆轉下行、ICE原糖昨日相對高位下跌......諸多因素或多或少均是今日價格下跌的影響因素。
技術圖看后市：
綜合看，周線周期價格呈上升趨勢，價格延上升通道運行，但近日價格高位受阻回落，本周周線還在形成中，重點需關注明日收市價格情況，關注上漲趨勢線（紅色線）；日線周期價格今日回調跌進前方5562-5448中樞，關注中樞支撐情況、以及上升趨勢線（多次支撐價格上行），此中樞區間能否有效支撐將會是短期糖價多空的關鍵。
圖十一 白糖指數（左-周線；右-日線）
寫在后面：價格運動需要資金、需要“勢”、需要“力”、需要“風”，但是“風”不一定從消息面而來，也可能來自投資交易者的“心理面”，就如認知行為療法的觀點所說“你的情緒反應并不是來源于事件本身，而是來源于你對事件的看法”，如此看，更重要的是投資交易者如何看目前的綜合情況，如何做決定。
（個人觀點，僅供參考）
